本文作者:ziyue

洛阳钼业股票2021年目标价

ziyue 06-21 236 抢沙发
洛阳钼业股票2021年目标价
摘要: 智通财经APP获悉,华泰证券发布研究报告,重申洛阳钼业(03993)“买入”评级,目标价上调66%至7.15港元,同时上调2021-22铜钴价格预测。该行认为,供需紧张格局下铜钴...

智通财经APP获悉,华泰证券发布研究报告,重申洛阳钼业(03993)“买入”评级,目标价上调66%至7.15港元,同时上调2021-22铜钴价格预测。

目标价

该行认为,供需紧张格局下铜钴价格将实现同比大幅上涨,助推Tenke盈利回升。此外,Tenke10K扩建项目将于2Q21投产,提升2021-22铜钴产量预测至21万/23万吨和1.55万/1.95万吨。2022年后,洛钼在Northparkes的E26项目、Tenke新增硫化矿项目以及新收购的Kisanfu矿开发中实现产量加速增长,有望于2025提高铜/钴产量至56万/6万吨。

报告中称,2021-22年公司产量扩张有限,该行认为,期间洛钼的利润增长主要由商品价格驱动。上调2021-22铜钴价格至7500/7500美元/吨和17.4/19.2美元/磅。认为铜价将受益于:1)全球疫情缓解和逆周期政策驱动下的需求增长,以及2)强货币刺激政策带来的美元走弱和通胀上行。钴方面,政策的持续支持和新车型的密集推出之下,钴价将受益于全球新能源车产销量提速带来的需求增长。需要提示,刚果金疫情的不确定性仍对钴矿市场供应构成潜在威胁。

华泰证券预计,洛钼铜/钴产量将在2025年达到56万/6万吨的增量来自:1)Tenke硫化矿项目,2)NorthparkesE26项目,3)新收购Kisanfu铜钴矿的开发。

报告提到,Tenke方面,日处理量2万吨的硫化矿项目正处于规划期,预计该项目于2023年投产、2024年满产,增加Tenke铜/钴产量至45万/3.5万吨。位于Northparkes的E26项目预计于3Q22投产,2025年铜产量有望达到5万吨(2020E:2.65万吨)。Kisanfu方面,根据其资源量和矿石品位,该行预测完全开发后铜/钴年产量有望达12.4万/5万吨。该行预计项目将分成两期开发,一期达到一半规模并于2023年底投产。

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏

阅读
分享

发表评论

快捷回复:

评论列表 (暂无评论,236人围观)参与讨论

还没有评论,来说两句吧...