本文作者:怀化东融资产管理有限公司

IPO创业公司在融资的不同阶段是如何估值的?

IPO创业公司在融资的不同阶段是如何估值的?摘要: 按照比较专业的业界现行的行业常识来说,目前国内市场的融资轮次大概可以分为:种子轮、天使轮、Pre-A轮、A轮、A+轮、B轮、C轮、BAT轮、Pre-IPO轮以及IPO轮。这些都是整...

按照比较专业的业界现行的行业常识来说,目前国内市场的融资轮次大概可以分为:种子轮、天使轮、Pre-A轮、A轮、A+轮、B轮、C轮、BAT轮、Pre-IPO轮以及IPO轮。这些都是整个企业发展遇到的融资轮次,这是学术上或者根据项目体量、融资时间划分的学术区格。

因为每个阶段的发展情况不同造就了不断阶段的估值方案不同,为了更好的说明不同阶段下估值办法 我整理一张图片你可以来对照一下,同时我们按照7个大的阶段来划分详细的描述下不同阶段的大致估值办法

IPO创业公司在融资的不同阶段是如何估值的?

1、种子轮通常只有一个想法和团队,但没有具体的产品,产品的demo都没有。

投资人大多都在亲朋好友之间,或者是创业者自己掏腰包。当然,现在也涌现出了不少种子期的投资人。倘若创业者的融资项目已经有团队了,有idea了,马上要进入最终的落地。就要开始进行种子轮的融资。一般来说,项目的种子轮融资金额一般是在100万左右。根据赛道的不同,从几十万到两百万之间都属于种子轮。

2、天使轮这个阶段主要看人

通常是团队已经组建好了,产品已经有demo了,有产品初步的商业规划了,这一轮就是天使轮。

如果融资项目已经起步,产品初具模型,有种子数据或能显示出数据增长缺失增长率等证明,同时,企业积累了一些核心用户,商业模式还处于待验证的阶段。这就是天使投资人的大概特征。天使轮的融资金额一般在300-500万。

3、Pre-A轮这是一个夹层轮次。投资人根据自身项目的成熟度再决定是否要投资。倘若项目前期整体数据已经有了一定的规模,只是还没有站到市场的前列。那么,可以进行Pre-A轮融资。一般来说,会是前期投资人续投一波分。融资金额大概是500-1000万。

4、A轮A轮的产品已经成熟,有完整详细的商业模式和盈利模式,在细分领域里有一定的地位,并且有消费者的口碑。哪怕现在仍然处于亏损状态,也可以选择专业的风投机构进行A轮融资。

处于这一轮次的企业,已经不可能仅凭idea进行融资了,而要有用户、日活、月活、复购率、商业模式壁垒、能与其他竞品抗争的成熟成品、一定的市场份额。融资金额一般是在1000-6000万。

5、B轮相当于是烧过一轮钱之后,项目的商业模式已经得到了市场的初步验证,业务也完成了一定的拓展,项目有了较大的发展。这个时候,企业可能需要资金来支持开发新的产品线和业务。就可以说服上一轮投资人跟投,并寻找新的投资人来加入,也可以吸引私募股权投资(PE)加入项目,往后推进项目。这一轮的融资金额一般在6000万到数亿元。

6、C轮项目已经成熟,项目在细分领域已经是前三了,并且准备要做上市了。这时候,除了需要进一步的拓展新业务以外,也可以为补全商业闭环、准备上市打好资金基础。融资金额处于数亿元到数十亿之间。

7、至于后面的D轮、E轮、F轮就是统称的C+轮,都是为企业上市做准备了。大多数都是属于战略性投资,比如说BAT的融资。

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