本文作者:怀化东融资产管理有限公司

为什么一些互联网公司持续亏损多年投资人仍持续投钱,而上市公司持续亏损要被处罚?

为什么一些互联网公司持续亏损多年投资人仍持续投钱,而上市公司持续亏损要被处罚?摘要: 互联网公司的估值方法不一样。比如亚马逊,连续亏了20年,后来盈利了并成为全球科技公司龙头公司,目前公司市值9465.98亿美元,折合人民币超过6万亿市值。...

互联网公司的估值方法不一样。

比如亚马逊,连续亏了20年,后来盈利了并成为全球科技公司龙头公司,目前公司市值9465.98亿美元,折合人民币超过6万亿市值。

为什么一些互联网公司持续亏损多年投资人仍持续投钱,而上市公司持续亏损要被处罚?

京东也是一直亏损,一直到2017年才开始盈利,但是也有很多投行一直在投资京东。微博之前也一直是亏损,后来才实现盈利。那么这些公司为什么亏损的,还有人一直投资呢?

因为互联网公司看的是流量和现金流,只要公司有流量,就意味着未来流量可以变现,前期烧钱只是为了后期变现做铺垫。公司有持续的现金流,业务经营发展正常,当到达一定的临界点之后,就会出现扭亏为盈,并加速盈利,这是一个厚积薄发的过程。

而很多传统企业亏损,是因为收入上不去,支出下不来,造成年年亏损。有些虽然账面上有些应收款,但并没有实际的现金流入,这样当公司经营到一定程度,资不抵债,就会被巨额债务压跨,导致破产,完全是不同的两种商业模式。

至于说上市公司亏损为何要被处罚,应该说的是退市风险警示ST和*ST,以及亏损三年后退市。这并不是绝对的,只是A股的制度。在美国和香港等股市,上市公司亏损是不需要处罚的,市场资金会自动撤离,最后跌成仙股,上市公司主动要求退市。A股因为市场不成熟,因而作了行政干预,要求上市公司必须保持盈利。

不过现在正在创办的科创板已经在进行改革试验,科创板将会实行注册制,放宽上市公司的盈利标准,未来亏损并不会成为上市的主要条件。

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